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利来开户:拆解28份创业板年报“资优生”:新经济公司如何“言之有物”

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  9月23日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署进一步提高上市公司质量,保护投资者权益,推动资本市场持续平稳健康发展。会议明确指出,要提高上市公司信息透明度和披露质量。

  上市公司年报作为信息披露最受关注的一环,回顾历年年报季,企业处境可谓是冰火两重天,一方面是优质上市公司业务蒸蒸日上,另一方面则是风险公司大额减值、业绩爆雷等。在单纯的业绩数字变化背后,从年报中探寻公司现阶段经营情况、未来发展趋势及真实价值,是各类市场主体不断探索的方向。在保证年报信息真实准确的基础上,让信息更加简明清晰、通俗易懂,从而提高决策有用性,日益成为投资者的核心需求。

  应对这种需求,如何让年报“言之有物”,切实提升透明度与质量,是上市公司和监管者不断探索的方向。这其中,每年都会如期而至的一份优秀案例汇编或可提供方向。9月18日,深交所发布《创业板上市公司2019年年报优秀案例汇编》,发布创业板涉及28家公司的37份优秀案例,这已经是深交所连续第6年编写创业板上市公司年报优秀案例。

  2019年年报中,不少创业板上市公司着力增强年报信息透明度,用看得懂、读得透的语言阐述公司“干什么”“干得如何”“后续怎样”。从今年入选的优秀案例看,尽管这些企业所属行业不同、规模不一,业务模式和经营特色各异,但在如何呈现一份“色香味俱全”的“年报大餐”、为投资者提供决策有用信息方面可谓“异曲同工”。

  年报增“色”:由表及里讲清“公司家底”

  投资者打开一份年报,首先关心的肯定是公司的商业模式,即这家公司究竟是干什么的。

  创业板上市公司中,七成以上为战略新兴产业公司,其中,以新一代信息技术、节能环保、生物医药为代表的产业聚集效应明显,很多公司具有新经济企业特征,与传统产业存在一定差异,因此,准确、清晰地披露商业模式,对投资者进行价值判断来说非常重要。

  但在以往的部分案例中,有些公司“避重就轻”,对行业前景侃侃而谈,对公司具体业务“惜墨如金”,让投资者看得“云里雾里”。创业板某通信行业上市公司在年报中大篇幅介绍公司5G行业爆发式增长的良好前景,却对公司主营业务,尤其是涉及5G物联网等相关业务寥寥数语,未清晰阐述具体业务模式,没有较好地体现产品上游供应链和下游客户应用场景的差异性,从公司年报中很难了解公司所涉足的具体业务、核心优势和业务护城河等情况。

  为公司年报增“色”,并不需要华丽精美、故弄玄虚的辞藻,而在于还原食材真正的味道,由表及里、契合实际地说明公司业务的内涵实质,给投资者一个“明明白白”的上市公司。

  以医疗器械行业公司迈瑞医疗(330.000, -0.91, -0.27%)为例,公司在年报中全面介绍生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大业务领域的商业模式和行业特征,以生命信息与支持业务来看,公司除披露基本财务数据及变动情况外,还对该类业务进一步细分,结合监护仪、除颤仪、麻醉机等具体产品介绍了其研发、采购、生产、销售模式,清晰展现了公司的商业模式特征。从事疫苗研发生产的智飞生物(141.380, -1.22, -0.86%)则用数据说话,遵循深交所行业信息披露指引,充分披露疫苗批签发数量的具体情况,列示了核心在研产品所处的研发周期、核心在研产品的预期上市进展及未来潜在的市场空间等前瞻性强、高附加值的信息。

  打破“新经济”的信息壁垒,让“新模式”跃然纸上,或正是创业板公司年报“大厨们”应该探寻的方向。
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